El inicio de "la fase 2" del programa económico del Gobierno, donde se trabajará para lograr "emisión cero", recibió apoyo por parte de los bancos que suscribieron Letras Fiscales de Liquidez (LEFI) por $10,85 billones. Esto representa más del 90% del stock de pesos que se alojaban en los pases pasivos.
El BCRA dispuso eliminar la ventana de pases pasivos a partir del 22 de julio y completó así el proceso para reducir sus pasivos remunerados desde $58,3 billones en agosto de 2023 a cero en julio.
El Banco Central lo hizo manteniendo el costo del dinero en el 40% anual a pesar de las expectativas que había respecto a que el banco central determinara una suba de tasas para esta nueva fase del programa monetario luego de la presentación de las LEFI. Y si bien, las Letras Fiscales se rigen por esta tasa, como no tributan el impuesto de Ingresos Brutos rinden un adicional que ronda el 3%.
Además, el Banco Central aseguró que los bancos “podrán activar y desactivar sus saldos en pesos diariamente suscribiendo y vendiendo LEFIs a través del BCRA”.
"Los bancos exclusivamente podrán utilizar sus tenencias de LECAPs y BONCER como colateral para solicitar al BCRA liquidez temporaria, en plazos de 1 o 7 días, cuando lo determinen, a través de la ventana de pases activos a un costo para los bancos establecido en 48%", informó Noticias Argentinas.
La "fase 2" del Plan Económico
En el Microcine del Palacio de Hacienda, el ministro de economía argentino, Luis Caputo, y el presidente del Banco Central de la República Argentina, Santiago Bausili, anunciaron una nueva fase económica del Gobierno: “la fase de la emisión cero”.
Esta etapa "consiste en ir a cerrar la segunda canilla de emisión monetaria, los intereses que el BCRA paga", aseguró Caputo. Además, explicó que: no están "enamorados del cepo cambiario, lo vamos a levantar en la tercera etapa del plan de recuperación, aún no hay fecha".
"Queremos dar mayor certidumbre y solidez para reducir la ansiedad en torno a la eventual salida del cepo cambiario", expresó.
"Vamos a devolver al Banco Central su autonomía en la gestión de las tasas de interés al transferir su deuda al Tesoro", explicó Bausili. Respecto a los pases pasivos, que anteriormente eran considerados deuda del BCRA, el titular del Banco Central de la República Argentina aseguró que pasarán a ser deuda del Tesoro Nacional: "Va a haber un mecanismo de esterilización, similar al que hay hoy con los pases del BCRA, pero van a estar centrados en una Letra de Regulación Monetaria, que es donde los bancos van a colocar sus excesos de liquidez".
El Gobierno emitió una Letra Fiscal de Liquidez (LEFI)
Mediante la resolución conjunta N° 40, el Gobierno emitió una Letra Fiscal de Liquidez (LEFI) por $20 billones para absorber la deuda del Banco Central con un plazo de un año, que capitalizará la tasa de política monetaria que informa el BCRA.. El objetivo es "el saneamiento de la hoja de balance de la entidad, mediante la recuperación del nivel de reservas internacionales y una solución para la dinámica de sus pasivos remunerados".
Además, se autoriza la realización de un canje de la LEFI que se emita por "instrumentos de Deuda Pública, en cartera del BCRA", cuyos vencimientos son en 2024 y 2025. El canje deberá ser realizado en los precios de mercado de los Títulos Elegibles y el valor técnico de la LEFI, calculados a la fecha de liquidación.
